أداء المحافظ الإستثمارية ونموذج الخمس عوامل في الأسواق المالية الناشئة

يعد تقييم أداء المحافظ الإستثمارية أحد المنافع الرئيسية للتعرف على مدى جدوى توظيف الموارد المالية للأفراد والشركات على حد سواء، إذ أن ازدياد حجم الموارد يستدعي البحث عن مجالات مهمة لتوظيف هذه الأموال في إطار محافظ استثمارية للاستفادة من مزايا التنويع، وبالتالي تقليل المخاطر المصاحبة للاستثمار وخاصة في ظل التقلبات التي تتسم بها الأسواق المالية. ويرتكز الاستثمار في الأوراق المالية على عنصرين هما العائد والمخاطرة، فالمستثمر الرشيد يسعى دائما إلى تعظيم العائد وتدنيه المخاطرة وهذا قد لا يكون متاح للمستثمر لأن الارتفاع في العائد يرافقه ازدياد في مستوى المخاطرة، وفقا لذلك فإن المستثمرين غالبا ما يواجهون هدفين متناقضين يصعب تحقيقهما في آن واحد. في هذا الإطار فإن نظرية المحفظة قدمت الأسس العلمية للمستثمرين لتوزيع استثماراتهم في مزيج من الأوراق المالية لتخفيض المخاطر لأدنى مستوياتها وفي نفس الوقت الحصول على عائد مرضي. إلا أن ما قد يواجهه المستثمرين هو عدم توافر الإمكانيات والفنية للتحليل لتقييم أداء محافظهم الاستثمارية.